第四范式再申请赴港IPO
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第四范式再申请赴港IPO,距上一次递交的赴港招股说明书失效10天后,昨日晚间,决策类AI企业第四范式再一次向港交所递交招股说明书,第四范式再申请赴港IPO。
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2月24日消息,昨日晚间,据港交所官网显示,北京第四范式智能技术股份有限公司再度提交港交所上市申请。这距其上一次赴港递交招股书失效不过10天。
去年8月,第四范式在港股递交招股书,由于6个月内没有通过聆讯,今年2月14日,其IPO申请状态已显示为“失效”。当时,第四范式对外回应称,“公司上市进程仍在正常推进中,目前正在更新材料。”
如今,第四范式二度冲击港股,能否顺利通过聆讯仍难预测。虽然已是AI独角兽,但第四范式仍旧深陷“增收不增利”的魔咒。
三年半亏损30亿元
第四范式成立于2014年,主要提供以平台为中心的人工智能解决方案,使企业实现人工智能快速规模化转型落地,发掘数据隐含规律并全面提升企业的决策能力,属于决策类AI企业。
根据不同的应用领域,中国人工智能行业可以分为决策类人工智能、视觉人工智能、语音及语义人工智能和人工智能机器人。根据灼识谘询报告,决策类人工智能有望成为增长最快的类别。
数据显示,2020年,中国决策类人工智能市场的支出规模达到人民币268亿元,预计2025年将增长至人民币1847亿元,年均复合增长率为47.1%。
第四范式的营收增长也印证了这一点。招股书显示,2018年、2019年、2020年及截至2021年9月30日止9个月,第四范式的营收分别为1.28亿元、4.59亿元、9.42亿元、13.45亿元。根据灼识咨询报告,按2020年营收计算,第四范式在中国以平台为中心的决策类人工智能市场排名第一。
良好的发展前景也让第四范式受到资本市场的青睐。企查查信息显示,成立不足八年的时间里,第四范式已经完成了9轮融资。2018年12月,第四范式完成10亿元C轮融资,市场估值为12亿美元,跻身独角兽行列。2020年4月,第四范式完成2.3亿美金C+轮融资,市场估值为20亿美元。
不过,相较于连年增长的营收,第四范式的盈利情况并不乐观,亏损额不断扩大。根据招股书,第四范式2018年、2019年、2020年及截至2021年9月30日止9个月的综合亏损分别为3.72亿元、7.19亿元、7.49亿元、14.77亿元,累计亏损高达33亿元。经调整后经营亏损分别为2.13亿元、3.18亿元、3.86亿元、3.91亿元,也呈扩大趋势。
事实上,亏损是很多AI企业面临的普遍现象。目前,除了语音及语义人工智能类企业科大讯飞具备正向盈利能力之外,其他企业几乎都处于巨额亏损状态。
在第四范式上市前,已经出现不少AI企业IPO,但过程并不顺利。此前,依图科技折戟IPO,旷世科技几经调整后才终于在科创板过会。第四范式二度冲击港股,能否顺利通过聆讯,依然很难预测。
范式投资、红杉资本为大股东
港交所文件显示,第四范式此次IPO,高盛和中金公司为其联席保荐人。截至IPO前,第四范式创始人戴文渊持有股份1.06亿股,持股24.25%。
此外,红杉资本、博裕景泰等均出现在第四范式的股东之列。根据招股书,截至IPO前,范式投资持股14.61%,红杉资本持股7.37%,博裕景泰持股3.23%,国新启迪持股2.77%,信和一号持股2.76%。
第四范式此次IPO具体融资金额暂未披露,但IPO所募资金将围绕其人工智能平台展开,具体包括:加强基础研究、技术能力和产品开发;扩展产品、建立品牌与进入新的行业领域;寻求战略投资和收购机会,从而实施长期增长战略;以及用作一般企业用途。
第四范式再申请赴港IPO2
距上一次递交的赴港招股说明书失效10天后,昨日晚间,决策类AI企业第四范式再一次向港交所递交招股说明书,启动赴港上市准备。
紧凑的步伐,凸显了第四范式对于赴港招股的强烈渴望。
然而,在众多AI企业先后流血上市,市场对于人工智能企业上市态度摇摆不定的当下,三年半亏损近30亿元,经调整后亏损13.2亿元的第四范式,能否扭转市场偏见,主导自己的命运?
创业7年,亏损30多亿
再过两个月,第四范式创始人戴文渊,即将迎来自己39岁生日。这位曾获得ACM 国际大学生程序设计竞赛世界冠军的天才科学家,也可能很快地迎来自己人生中的第一个IPO。
2015年,戴文渊联合杨强、陈雨强以及胡时伟三位好友,创立了第四范式。起初,他们试图去做一款高效的'工具级产品,但最终因客户需求分散,不了了之。随后,团队进行了思路的转变,在2016年7月开发了一个能够让非专业人士使用的机器学习的平台——先知,致力于让一个完全不懂技术的小白,也能够通过运用此数据架构平台2周内成为AI专家。
随着先知系统的研发,公司一路开启了高速的融资发展之路。
据新浪科技统计,截至IPO之前,创立7年的第四范式已完成了12轮融资,在2020年4月获2.3亿美元C+轮融资后,公司估值20亿美元,随后又在2021年获得7亿美元融资。IPO前保守估值为30亿美元。
据招股说明书显示,目前戴文渊持有公司24.25%的股份。
在营收方面,第四范式2018年至2020年营收分别为:1.278亿元、4.595亿元以及9.422亿元,截至2021年9月30日止九个月,公司营收13.447亿元,相较于去年同期的5.739亿元,增长了134.3%。
但是,在营收增速喜人的同时,第四范式营收亏损持续扩大的事实,也在引起业界的关注。
据招股书显示,2018年、2019年及2020年以及截至2021年9月30日,第四范式分别产生亏损净额人民币3.724亿元、7.182亿元、7.502亿元及14.776亿元,累计亏损已达到33亿元。经调整后亏损净额分别为人民币2.116亿元、3.225亿元、3.903亿元及3.931亿元,呈扩大状态。
营收增长的背后,第四范式依然逃不出AI企业“增收不增利”、亏损不断的“魔咒”。
能否过会,答案存疑
事实上,去年8月13日,第四范式在港股递交了招股书。不过遗憾的是,由于6个月之内没能通过聆讯,今年2月14日,第四范式的IPO申请状态已转为“失效”。据当时第四范式回应外界称:“公司上市进程仍在正常推进中,目前正在更新材料。”
如今二度赴港IPO能否成功通过聆讯,目前结果仍然难以预测。
从商用类型角度来看,目前国内人工智能领域主要存在4类企业,分别是视觉类AI企业,最重要的应用是人脸识别和自动驾驶,典型公司有商汤、旷视等企业;第二类是语音语义AI企业,典型公司有科大讯飞;第四范式属于第三类的决策类AI企业,可以简单地理解为“AI下棋”,AI具有推理判断等决策能力;此外,还有类似于波士顿动力等人工智能机器人企业。
对于这些企业而言,除了目前科大具备正向盈利能力之外,其他企业几乎清一色地处于巨额亏损状态。
据此前商汤科技招股书显示,在2018年、2019年、2020年及截至2021年6月30日,商汤分别净亏损34.33亿元、49.68亿元、121.58亿元及37.13亿元,共计242亿。经调整之后,公司的亏损净额也保持在1.5亿元、11.55亿元、7.08亿元及5.78亿元。
据第三方咨询机构灼识咨询报告显示,2020年,第四范式是国内最大的以平台为中心的决策类人工智能提供商,占据18.1%的份额。不过在市场占有率靠前的情况下,公司依然没能摆脱亏损的命运。
决策AI企业,难以决策命运
在去年8月,商汤科技正式递交赴港招股说明书,随后,公司快速过会并成功上市,成为港股“AI第一股”。上市之初,顶着“AI第一股”的名号,即使是在亏损的状况之下,公司股价也一路攀升,最高时曾达到3000亿左右。不过如今,在经历了一段时间的回调后,公司股价也开始趋于理性,保持在发行价以上平稳波动。
此外,诸如创新奇智、鹰瞳科技等AI科技类,也已经成功登陆A股市场。与此同时,国内已通过上市聆讯且在等待上市的AI类企业,已有旷视科技、云从科技两家视觉类AI企业,以及诸如云天励飞等AI芯片类企业。
随着越来越多的AI类企业开始排队上市,在更加关注短期收益和企业盈利能力的股票市场,长期无法实现盈利的AI科技企业们,又将如何持续吸引投资者们的关注?
此前,第四范式曾收获了中国工商银行、中国银行、中国建设银行、中国农业银行、交通银行以及红杉资本等机构的投资。“五大行加身”以及明星投资机构的加持,让公司在一级市场成为“宠儿”。
假若到了股票市场,决策AI类企业第四范式,又真的能决策自己的命运吗?
第四范式再申请赴港IPO3
据港交所2月23日披露,AI独角兽第四范式向港交所主板递交上市申请,高盛、中金为其联席保荐人。
这是第四范式第二次递表港交所。上一次在2021年8月13日,由于6个月之内未能通过聆讯,今年2月14日,第四范式的IPO申请状态已转为“失效”。按照港交所上市规则,若公司在失效后的三个月内,递交最新财务数据就可以延续审核状态。
第四范式之所以广受关注,由最新公布的招股书中的两个数据可现端倪:2021年9个月营收13.447亿元,同期增长134.3%;总累计亏损33亿元。
北京第四范式智能技术股份有限公司成立于2014年,由中国首个ACM程序设计竞赛世界冠军戴文渊创办。据招股书,第四范式的平台提供快速简易建模、低代码及无代码的开发环境。以这样的方案,方便用户快速地大规模部署各种定制化的人工智能应用,并缩减人工智能专家的配置。
第四范式创始人及CEO戴文渊曾表示,过去“AI”可以“for someone”,特定企业才能拥有;未来“AI”终将“for everyone”,“第四范式要做的事情,是不断降低企业使用人工智能的门槛。”
自创立以来的7年多时间内,第四范式共经历了11轮融资,融资总额约66亿人民币,估值近30亿美元。参投者包括红杉资本、腾讯投资、高盛集团、中信产业基金、创新工场等,还集齐了国有五大商业银行(中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行、交通银行)的投资。
在股东方面,第四范式执行董事为戴文渊、陈雨强、于中灏;非执行董事为杨强、沈南鹏、窦帅、张晶;独立非执行董事为李建滨、刘持金、侯晓迪博士、倪明选。
IPO前,戴文渊自身及透过紧密联系人吴茗(戴文渊妻子)、北京新智、范式投资、范式隐元、范式出奇及范式天琴控制41.18%股权,其中,戴文渊直接持股为24.25%。
红杉中国毫无意外地成为第四范式最大机构投资者,其早在天使轮就参与投资,持股7.37%。
在招股书中,第四范式援引第三方(灼识咨询)的报告,称在中国决策类AI市场占据最大市场份额。据灼识咨询报告,中国人工智能行业可按照应用领域分为四大类别:决策类人工智能、视觉人工智能、语音及语义人工智能和人工智能机器人。
按2020年相关收入计算,前五大参与者合计占约50.3%的市场份额。以2020年收入计,第四范式是中国最大的以平台为中心的决策类人工智能提供商。
据招股书,2018年至2020年,第四范式的营收分别为:1.278亿元、4.595亿元以及 9.422亿元。截至2021年9月30日止的九个月里,公司营收13.447亿元,超过2020年全年营收,相较于去年同期的5.739亿元,增长了134.3%。
招股书介绍,第四范式的营收主要来自于端到端人工智能解决方案“先知平台”及产品,以及应用开发及其他服务。2016年,第四范式发布“第四范式先知”人工智能平台,以低代码/无代码的部署方式帮助企业发现数据中隐藏规律,协助推动超越人类能力范围的智能决策。
2018年,第四范式应用开发及其他服务收入,先知平台仅占4.1%,但随着其商业化成熟,占比在2020年增长到65.7%。
据招股书,2018年、2019年、2020年以及截至2020年及2021年9月30日止九个月,第四范式的毛利分别为人民币5460万元、2.001亿元、4.297亿元、2.716亿元及6.231亿元,毛利率分别为42.7%、43.5%、45.6%、46.3%。
要对这个数据有些概念,还可对比已成功在港股上市的商汤的毛利率,2018至2020年分别为56.5%、56.8%、70.6%,2021年前6个月增长到73%。
第四范式仍处在亏损中,2018年、2019年及2020年以及截至2021年9月30日,第四范式分别产生亏损净额人民币3.724亿元、7.182亿元、7.502亿元及14.776亿元,累计亏损达33亿元。
第四范式的亏损来源主要在行政开支、研发开支、销售及营销开支方面。招股书显示,2021年上半年,一般及行政开支、研发开支、销售及营销开支分别占2021年上半年收入的比重为56%、73%、30%。2021年上半年,公司一般及行政开支为4.44亿元,同比增长206%;公司销售及营销开支2.36亿元,同比增长121%;研发支出5.78亿元,同比增长182%。
截至2021年9月30日,第四范式拥有人民币43.455亿元的流动现金资源(包括现金及现金等价物、短期银行存款、按公允价值计入损益的金融资产、受限制现金),共有员工1477人,其中研发1062人、销售和营销189人、一般及行政226人。
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