欧元对美元近20年来首次触及平价

欧元对美元近20年来首次触及平价，美元强势是导致欧元对美元大跌的直接原因。今年以来，在市场对美联储加速加息的预期之下，美元指数不断走高，欧元对美元近20年来首次触及平价。

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欧元兑美元汇率逼近1:1——本周各财经媒体对欧元汇率铺天盖地的报道，或许正成为近年来全球外汇市场最大的一个标志性事件。

上一次欧元兑美元位于平价关口以下，还要追溯到遥远的2002年11月——当年也是欧元正式进入欧洲市场流通的一年。同年2月28日，欧元区成员国本国货币全面退出流通领域，欧元与成员国货币并存期结束。

换言之，经历了年内的暴跌，欧元汇率眼下几乎已经跌至了其问世之初的水平。这意味着，许多人过去二十年所养成的“欧元比美元贵”的固有印象，即将随着欧元兑美元平价关口的失守而被彻底打破。

而在许多业内人士看来，当前的这一幕或许还只是欧元跌势的`开始……

上周，做空欧元成为了外汇专业人士中最受欢迎的交易策略之一。丰业银行策略师Shaun Osborne和 Juan Manuel Herrera Betancourt在周一的一份报告中写道，与其他主要货币相比，欧元头寸的周度变化最大，账户净空头头寸增加了7.69亿美元，总额增值22亿美元，为去年11月底以来之最。

德意志银行全球外汇研究主管George Saravelos表示，欧元兑美元跌破平价即将发生，尤其是在北溪1号天然气管道可能面临“完全关闭”的情况下。该行正在定价欧元兑美元汇率在0.95至平价区间内波动。

“我们得出的结论是：欧元兑美元汇率可能会跌至0.95-0.97，这与1971年布雷顿森林体系结束以来，外汇市场出现的极端水平相当……如果欧美都在第三季度陷入更严重的衰退，而美联储仍在加息，那么很可能会达到这一水平，”Saravelos表示。

花旗集团分析师Tom Fitzpatrick也表示，他正在“全力以赴”做空欧元兑美元，并买入三个月期欧元兑美元看跌期权，目标看向0.95。

Fitzpatrick认为，美国固定收益利率上个月达到顶峰，与2000年1月类似，当时欧元兑美元也跌破平价。

根据业内的一份最新调查，随着天然气短缺可能性上升，且通胀率保持在纪录高水平，欧元区经济衰退的风险正在持续上升。在一些调查中，经济学家现在认为未来一年内发生经济萎缩的概率为45%，上次调查为30％，而在俄乌之前则仅为20％。德国是欧元区最可能遭受俄罗斯削减能源供应所造成冲击的国家之一，其经济产出萎缩的可能性过半。

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周二，欧元对美元盘中最低触及1.0000，创2002年以来新低。分析师表示，欧元对美元跌至平价，一方面是因为美联储的激进加息策略使得美元指数不断走高，另一方面，俄乌已严重影响欧元区经济前景，从而对欧元形成打压。

16:00发稿时，欧元对美元报1.0008，较上日收盘价下跌31个基点。其他主要货币中，美元对日元报137.3365，较上日收盘价下跌855个基点；英镑对美元报1.1841，较上日下跌49个基点；美元对人民币报6.7362，较上日收盘涨286个基点。

至17:17左右，欧元对美元跌至1.000，而后回到1.000上方。

分析师指出，美元强势是导致欧元对美元大跌的直接原因。今年以来，在市场对美联储加速加息的预期之下，美元指数不断走高，周二美元指数一路摸高至108.55，创2002年11月来新高。截至16:00，美元指数报108.51。

从更深层次来看，分析师认为，欧元对美元汇率接近 平价反映了欧美在经济基本面、能源对外依赖度、货币政策等方面的差异。

英大证券研究所所长郑后成对界面新闻指出，欧元对美元汇率接近1:1，最根本的原因是美欧两个经济体的宏观经济基本面发生了有利于美国的边际相对变化，或者说，发生了不利于欧元区的边际相对变化。而俄乌持续存在是欧元区宏观经济基本面恶化的主要原因。

他认为，一方面，在俄乌背景下，欧元区对俄罗斯的制裁使得两者之间正常的经贸往来受到冲击，降低了资源配置效率；另一方面，国际油价位于历史高位，对欧元区的经济生产与居民生活产生冲击，增加欧元区的运行成本。“二者均对欧元区经济形成较大程度的利空。”

此外，中国银行研究院高级研究员王有鑫指出，2008年全球金融危机后，美国整体经济复苏情况好于欧元区，新冠疫情后美国国内生产总值（GDP）在2021年第二季度恢复至疫情前水平，而欧元区直到去年底才恢复至疫情前水平。

“在经济复苏尚不稳固之际，欧元区经济今年再度遭受地缘政治冲突、天然气断供等风险影响，目前看，经济滞胀压力比美国更大。”他说。

从能源对外依赖度来看，王有鑫指出，美国已在一定程度上转变为能源出口国，能源自主性较高，而欧元区能源高度依赖进口，特别是对俄罗斯能源依赖度较高。

他进一步指出，在能源短缺和价格高企背景下，欧元区为支付高昂的能源进口费用而导致贸易收支不断恶化，工业生产能力遭受严重制约，自去年12月以来，欧元区已由过去的长期贸易顺差转为贸易逆差，且逆差规模不断扩大，对欧元走势形成抑制。

从货币政策走势看，王有鑫说，欧元区与美国同样面临较强的通胀压力，但欧洲央行动作较为迟缓，目前尚未启动加息，但美联储今年以来已加息150个基点，美欧之间利差不断走阔，也对欧元走势形成了打压。

上海证券固定收益首席分析师郑嘉伟也认为，受俄乌地缘政治冲突、大宗商品价格上涨的影响，整体欧洲经济前景堪忧，因此欧元对美元整体走势偏弱。

展望未来，郑嘉伟表示，在美国经济未进入衰退阶段，美元指数仍将高位震荡，美元升值趋势将延续至美联储加息拐点，相比之下，非美货币将继续整体承压。

郑后成也认为，短期之内，美元指数大概率还将位于高位区间，主要基于以下四点原因。首先，从目前情况看，出现了乌克兰反攻俄罗斯的迹象，这将加大俄乌的剧烈程度，进一步利空欧元区宏观经济。其次，俄乌在短期之内无法有效解决，大概率会破坏欧元区的投资环境，使得资金从欧元区流出，进入美国，利多美元指数。

第三，虽然欧洲央行很可能在7月加息，但是考虑到美联储短期内大概率会维持较高的加息幅度，以及大概率启动缩表进程，这就意味着总体而言美国货币政策的“鹰”派程度要高于欧元区，对美元指数形成支撑。

第四，全球经济衰退乃至进入萧条状态的趋势在短期之内还将延续，继续利多作为避险货币的美元。

王有鑫也表示短期看多，不过，他提示道，随着美国经济衰退风险加大，经济基本面的负面效应将逐渐超过货币政策影响，美元汇率将随之回落。

欧元对美元近20年来首次触及平价3

平了！12日，欧元兑美元汇率短线下挫一度至1。截至发稿，欧元兑美元报1.0005，跌0.34%。

央视新闻报道也指出，欧元汇率走弱，主要缘于近期欧洲经济增长势头放缓，市场不断下调欧洲央行加息预期。此外，市场对美国联邦储备委员会7月底较大幅度加息的预期强化，导致美元汇率走强。

来源：Wind据路透社报道，市场担心能源危机将使欧元区陷入衰退，而美联储升息速度更快、幅度更大的预期提振美元。

据报道，市场人士认为，欧洲央行期望通过加息遏制通胀，又担心加息导致一些南欧国家债务压力加大，因此瞻前顾后，行动迟缓。欧洲央行的紧缩步伐远落后于美联储，令欧元汇率承压。

此外，欧元集团11日表示，受能源价格高企、全球贸易条件恶化等不利因素影响，欧元区19个成员国现正面临进一步通胀压力，与此同时，欧元区经济增长前景受到削弱。

山西证券研报指出，7月以来，伴随着美元指数冲高，欧元兑美元汇率快速下行。综合来看，此次欧元对美汇率的快速下探，主因欧元区国家息差走阔引发欧债危机再起与衰退预期走升所致，是市场交易欧洲央行加息放缓的结果。

欧元会持续下跌吗？山西证券称，无论从紧缩力度还是经济支撑力度角度考虑，欧元兑美汇率仍有进一步下行的逻辑，叠加后疫情时代地缘政治问题频发、去全球化思潮蔓延，美元的避险属性价值将有所强化，使欧元兑美汇率被动承压，下半年或将跌破平价，挑战0.98支撑点位。

山西证券还认为，欧元一贬再贬归根结底指向外需回落，反映我国对欧出口面临压力，因此影响相关企业的盈利预期与盈利能力。同时，欧债危机警报再起或将阶段性冲击A股市场风险偏好，建议对欧洲央行保持关注，但以上冲击的中长期影响有限，并不具有可持续性，我国市场有望基于经济向上的确定性而逐步再现“避风港”优势。

北京时间7月12日凌晨，美元指数刷新近20年新高，截至纽约汇市尾盘美元指数上涨0.95%至108.0220。截至发稿，美元指数报108.4886。